旅游企业花式自救谋出路 途牛退市危机延缓

来源: 证券日报

疫情笼罩之下,全球旅游业几乎处于半瘫痪之中。据中国旅游研究院测算,2020年一季度及全年,国内旅游人次将分别下降56%和15.5%,国内旅游收入将分别下降69%和20.6%;预计全年国内旅游人次将同比减少9.32亿人次,减收达1.18万亿元。

旅游企业因此受到波及。据Wind数据显示,截至5月25日,OTA头部平台携程今年以来股价跌幅达29%,途牛股价跌幅达69.9%,仅0.76美元。在这样的背景下,企业纷纷展开自救。

途牛退市危机延缓

日前,途牛发布公告称,因途牛ADS股票的收盘价连续30个交易日低于最低买入价1美元,公司于5月18日收到了纳斯达克证券市场上市资格部发布的通知函,但这份通知函并不会导致途牛立即退市。

根据纳斯达克的一般规定,上市公司股价如连续30个交易日低于1美元,将收到预亏警告;收到警告的公司如果不能在90天内将股价提升到交易标准,将被迫退市。但鉴于疫情对全球经济造成的冲击,纳斯达克于4月份对上市公司提供了一系列宽限政策,其中包括将“1美元警告”的规则延期至2020年6月30日之后。

途牛在公告中表示,如果公司到2020年12月28日仍未合规,途牛可能还有资格获得180天的额外合规期限。途牛相关负责人对《证券日报》记者表示,行业完全恢复还需要一些时间,公司目前在正常运营。

艾德证券期货持牌代表陈刚在接受《证券日报》记者采访时表示,“1美元警告”的规则延期,对途牛有一定正面意义。但目前最要紧的还是在90天内将股价重新提升到1美元以上,而要想达到这一目的,最主要还是要从业绩或业务上着手。这一方面取决于疫情之后国内旅游行业的恢复情况,另一方面是公司在短期内的行业竞争力的提升。

“除了疫情过后国内旅游业恢复之外,还将包括公司在推广上短期的积极进取,但这或导致公司年内亏损增大。此外,短期如果有战略投资者对途牛进行‘援助’(即注资/战略投资),这或将给公司股价提升带来立竿见影的效果,但目前为止,仍未有此方面消息。所以,纳斯达克一系列宽限政策对公司有一定正面意义,但效果并不是很大,最关键还是公司未来业绩及竞争力的提升。”陈刚如此表示。

在线旅游行业赛道拥挤

事实上,途牛上市6年始终未能实现盈利,累计亏损达59.82亿元,股价较最高点跌去97%,据Wind数据显示,市值仅余9343万美元,折合约6.67亿元。

相比之下,途牛被原同处OTA第一梯队的携程甩出好几条街,虽然携程今年股价亦受挫,但Wind数据显示,截至5月25日,携程网市值141.2亿美元,折合约1007.9亿元。

“疫情打击之下,OTA在线旅游行业肯定会受到一定影响,途牛此前预计,今年一季度收入下降65%-75%,但途牛业绩不理想并非是今年才开始。”陈刚告诉记者,途牛2014年5月份登陆美国纳斯达克。上市后的前三年,途牛平均股价大都在发行价之上,股价甚至一度涨到过24.99美元/股,但是,从2016年开始,途牛股价已经连续下跌了近5年。

但陈刚认为,途牛出现“困难”,并非完全是自身原因,很大程度上来自于外部因素。“途牛股价是出现下跌,但是,行业“领头羊”携程的股价从2017年8月份开始亦不断下行,从当时的60美元/股下跌到如今的23.8美元/股(截至5月22日数据),由此可见这是一个行业性问题。而究其原因,很大程度上来自于行业竞争过大。

此前,携程、去哪儿、同程、途牛等公司同场竞技,赛道略微拥挤,行业经过了整合后,美团点评和阿里飞猪对在线旅游的加倍关注,让赛道变得更加拥挤,且由于阿里和美团庞大的体量及竞争力,进一步增加了携程、途牛、同程等公司的压力。所以,途牛股价从超过20美元下跌到如今1美元以下,虽有自身因素,但行业内新的实力强大的竞争对手加入,也是非常重要的因素,甚至是主导因素。”

各家花式自救

旅游企业也在积极展开自救。马蜂窝上线了直播频道,流量扶持力推旅游主播;携程方面也将目光落在直播上,自3月份以来,携程集团联合创始人、董事局主席梁建章进行了10场直播,为旅游业“带货”; 5月7日途牛CEO于敦德开启了“母亲节直播专场”。

另一方面,受疫情影响,境外游行情低迷,周边游成为关注新焦点。途牛在五一小长假期间上线了2万多个周边游、自驾游产品。

申万宏源海外分析师贾梦迪认为,疫情对于旅游行业构成明显的短期冲击,但国内出行需求正逐渐恢复。五一小长假期间,国内旅游收入恢复到去年同期的约50%。STR数据显示,5月3日至5月9日酒店入住率恢复到同期的55%,RevPAR(每间可销售房收入)恢复到同期的44%。国内周边游,省内游恢复快于跨省游和商旅出行。长期来看,旅游消费支出会有阶段性恢复增长。(记者 谢若琳)

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