收购宝岛医院 美中宜和曲线入局试管婴儿

国内生育率的走低让妇产医院竞争进入下半场，生殖牌照成为民营妇产医院的重要砝码。4月1日，北京商报记者获悉，美中宜和已经收购北京宝岛妇产医院(以下简称“宝岛医院”)。“宝岛医院拥有辅助生殖牌照，这也是公司收购该医院最重要的原因之一。”宜和首席执行官胡澜表示。业内人士认为，在国内新生儿出生率较低，妇产医院客户缩减的情况下，瞄准辅助生殖对美中宜和来说不失为开辟新增长点的一个好办法。

1月已合并运营

根据宝岛医院工作人员的说法，2019年底美中宜和已经和宝岛医院进行收购事宜，2020年1月正式合并运营，目前相关费用按照美中宜和标准统一收费。“此次收购在疫情前已经进行，由于现在工商变更等工作还没有正式完成，公司尚未对外公布相关信息。”胡澜说。

对于收购宝岛医院的原因，胡澜告诉北京商报记者，之所以选择宝岛医院，一方面是因为符合公司布局需求，另一方面则是因为宝岛医院拥有辅助生殖牌照。“生殖业务一直是美中宜和重要业务板块，通过对宝岛医院的收购可以解决我们北京地区没有生殖牌照的问题，这也是公司收购宝岛医院最重要的原因之一。”

相关数据显示，中国的不孕不育发病率在12.5%-15%，患者人数超过4000万。初步估算，辅助生殖医疗市场的潜在市场规模约为4800亿元，如果再加上“二孩”放开后市场规模扩容18%预计，未来几年辅助生殖行业需求将会大幅提升至5664亿元。

巨大的市场吸引了众多机构进入，但拥有牌照可以独立开展相关技术的机构却不多。据了解，试管婴儿技术有着严格的准入制度，科技含量相对较高，国家监管非常严格。目前所有准入的生殖中心可在官方网站查询，细节到各种准入技术。

根据北京市卫生健康委员会披露的《经批准开展人类辅助生殖技术和设置人类精子库的医疗机构名单》显示，共有12家机构可开展相关技术，其中仅3家为民营医疗机构，分别为北京家圆医院、宝岛医院以及北京家恩德运医院。

实际上，2018年，美中宜和就已经开始发力以试管婴儿为主的上游生殖领域，完善孕产产业链。据了解，目前美中宜和已经完成辅助生殖平台的搭建。在天津布局的生殖中心已拥有牌照，并完成胚胎实验室的打造。在北京地区由于还没有拿到相关资质，不能独自开展相关业务，美中宜和与北京大学第一医院、北京大学人民医院、北京大学第三医院进行合作。

“买买买”策略

实际上，在美中宜和的发展中，医院扩展是公司重要战略之一。2020年1月，胡澜在接受北京商报记者采访时表示，从最近一两年看，明显有更多资源开始向头部企业集中，连锁化、集团化经营将成为民营医疗机构未来发展趋势。早在两三年前，美中宜和便从信息化平台建设、管理体系的标准化建设以及人才队伍建设等方面为整合做准备。

一位长期从事民营医院经营的人士表示，从蜂拥进入到资本择机退出，民营医院正在逐渐进入整合期，而突如其来的疫情将加速行业洗牌。“疫情的发生，医院部分科室暂停服务，人流量也随之减少，在成本压力下，一些机构将面临能否撑下去的问题，这期间可能会促成多个并购案例。”

在胡澜看来，疫情对民营医疗机构或大或小都有一些影响，行业格局也会面临一些调整。“美中宜和一直有并购整合的计划和动作，目前标的出现得越来越多，我们对标的性价比的要求也越来越高，目前还没有看到短期内比较适合公司发展的标的。”

铺垫上市

并购整合可以扩大规模，而扩大规模则是在为上市做铺垫。上述长期从事民营医院运营管理的人士认为：“近年来，资本对辅助生殖领域需求关注度非常高，相较于普通的妇产医院，资本对拥有辅助生殖牌照及相关业务的医疗机构会更加青睐。拥有北京地区生殖牌照，辐射面积和对资本的吸引远大于天津地区牌照，美中宜和最终目标应该是上市。”

医疗战略咨询公司LatitudeHealth创始人赵衡表示，目前国内新生儿出生率降低，美中宜和原有业务的潜在客户在缩减，在此情况下，美中宜和可以通过扩张医院重点发力试管婴儿、儿科、医美等业务，在完善产业链的同时获得新客户，寻求新的利润点。此外，随着新生儿出生率降低，资本对民营妇产医院的关注度也有所下降。反之，辅助生殖市场规模逐渐扩大，资本对这一领域的关注度持续增加，拥有生殖牌照就意味着能够独自开展辅助生殖业务，也就有了吸引资本的筹码。

公开数据显示，从2015年开始，辅助生殖行业投融资开始爆发，资本迅速涌入。2017年，辅助生殖行业的投融资数量为8起;2018年，辅助生殖行业的投融资数量也为8起;2019年截至10月，辅助生殖行业的投融资数量为6起。

胡澜表示，公司对上市的态度一直是水到渠成。“公司目前依然是发展业务为主，时机成熟的时候会考虑上市。从另一方面来说，上市可以助力企业得到更好的发展，公司肯定会考虑，但不会为了上市而去做一些事情。”

事实上，美中宜和此前便通过借壳方式谋求上市，但最终未能成功。2019年，启迪古汉发布重大重组资产公告称，若交易完成，启迪古汉将持有美中宜和在北京主要运营资产公司的全部或绝大多数股权，这被业界认为是美中宜和欲“借壳上市”。没过几天，启迪古汉再次发布公告称由于交易各方未能就交易方案的核心条款达成一致意见，公司决定终止筹划此次重大资产重组事项。

北京商报记者 郭秀娟