接连三度重组折戟 龙溪股份陷重组怪圈

为优化集团业务布局，龙溪股份(600592)自2020年8月便开始筹划重组事项，拟购国内某机械行业国有企业65%的股权。如今，筹划逾一年时间，龙溪股份宣布重组终止，这也让公司9月27日股价迎来压力测试。北京商报记者注意到，在重组这条路上，龙溪股份走得并不顺利，此次重组终止之前，公司分别在2014年、2016年筹划过重组事宜，不过，均以失败告终。接连三度重组折戟，龙溪股份似乎陷入了重组怪圈。

9月27日股价迎考

终止重组后，龙溪股份9月27日股价迎考。

龙溪股份披露公告显示，公司决定终止重组事项。据了解，龙溪股份原拟通过现金方式收购国内某机械行业国有企业65%的股权，拟购标的企业主要从事机械零部件生产、销售业务。

对于终止重大资产重组的原因，龙溪股份表示，由于行业外部环境发生重大变化，标的企业钢材等主要原材料价格走势异常，市场价格大幅上涨，且一直处于高位运行、没有回调迹象。受钢材价格持续大幅上涨的影响，标的企业经营业绩大幅偏离项目预期，且该影响在未来较长的时间内不能通过重组协同效应及降本措施予以有效消除，继续推进重组项目不符合公司及投资者利益保护。

对此，经龙溪股份研究并与交易对方协商后，决定终止本次重组事项。

针对相关问题，北京商报记者致电龙溪股份董秘办公室进行采访，对方工作人员表示，重组终止主要就是受标的原材料价格大幅上涨导致，没有其他原因。

北京商报记者注意到，此次重组历时较长，早在2020年8月龙溪股份便宣布了重组事项，至今已筹划超一年时间。独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，按照以往情况来看，终止重组都被市场视为利空消息，可能会影响到二级市场投资者的投资热情。

值得一提的是，在此次重组之前，龙溪股份由于股价异动还曾遭到市场质疑。

回溯龙溪股份历史公告，公司在2020年8月6日披露重组消息，而在2020年8月3日、4日，龙溪股份接连涨停，8月5日收涨2.05%。仅3个交易日，龙溪股份区间累计涨幅达23.47%。彼时，龙溪股份保密工作是否合格曾引发投资者质疑。

截至9月24日收盘，龙溪股份股价报10.29元/股，总市值为41.11亿元。

三次重组接连折戟

北京商报记者注意到，在此次重组之前，龙溪股份也先后筹划过两次重组，不过均以失败告终。

资料显示，龙溪股份业务主要包括关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱、电脑针织机械的研发、生产、销售，以及供应链服务与生产物资贸易，公司2002年8月登陆A股市场。上市后，为了提升公司质量，龙溪股份曾先后筹划过重组事项，不过却接连折戟。

据龙溪股份历史公告，最早在2014年4月9日公司首度披露了重组停牌公告，为了拓展公司业务领域、提升公司经营业绩，拟以非公开发行股份方式购买交易方持有的与公司主营业务相关的标的企业股权(可能配套部分融资资金)。

不过，此次重组却非常“短命”，仅筹划一个月便宣布“流产”。彼时，龙溪股份表示，鉴于本次重大资产重组涉及环节较多，交易各方对本次重组所涉及的相关事项存在分歧，目前推进重组的条件尚不成熟，决定终止重组事项。

之后在2016年4月16日，龙溪股份再度披露了重组停牌公告，拟发行股份购买资产，标的公司股东均为自然人，系独立第三方，标的资产为高端装备、关键零部件相关资产。

不过，此次重组历时也较短，当年6月2日，龙溪股份重组再度宣布告吹。据龙溪股份彼时介绍，重组终止原因主要是交易双方就拟收购标的的整体估值、拟收购股权比例及相关业绩承诺等核心条款未能达成一致意见。

不难看出，在龙溪股份筹划的三次重组中，均未透露标的的具体名称。

财务数据显示，龙溪股份近年来业绩表现尚可，其中2018-2020年实现营业收入分别约为10.26亿元、9.46亿元、11.59亿元;对应实现归属净利润分别约为8775万元、1.46亿元、1.5亿元;对应实现扣非后归属净利润分别约为4354万元、552.7万元、3900万元。

今年上半年，龙溪股份实现营业收入、归属净利润、扣非后归属净利润分别约为7.48亿元、1.09亿元、5955万元;分别同比增长46.9%、317.18%、229.12%。对于此次重组终止，龙溪股份表示，是基于审慎判断并充分沟通协商后作出的决定，不会对公司的经营和财务状况产生不利影响，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。

(北京商报记者马换换)