上海机场(600009.SH)迎来高光时刻 连续20年分红98亿从未间断

航空业务与非行业同步推进，中国第三大机场上海机场(600009.SH)迎来了发展的高光时刻。

今年上半年，上海机场实现营业收入54.55亿元，同比增长21.11%，净利润(归属于上市公司股东的净利润，下同)27亿元，同比增长33.54%。

在主营业务中，航空性收入20.24亿元，非航空性收入34.31亿元，二者占比分别为37.10%、62.90%，非航空性收入占比大幅上升。

上海机场的历史最早可追溯至始建于1907年的上海虹桥机场，1997年6月9日，上海国际机场控股(集团)公司正式成立，管辖虹桥机场及浦东机场。1998年2月18日，上海机场登陆A股市场，至今已有21年。

上市以来，上海机场实现了快速发展。1998年底，其总资产为35.13亿元，到今年6月底已达到334.73亿元，增长了约300亿元。至去年，公司营业收入93.13亿元、净利润42.31亿元，分别较上市首年增长了14倍、7倍。

从公司披露的信息看，上海机场已连续19年实现了安全年，去年旅客吞吐量7400.63万人次，旅客吞吐量连续三年全球排名第九，货邮吞吐量376.86万吨, 连续十一年全球排名第三。

在保障客货安全运送的同时，基于自身业绩稳步增长，上海机场也积极回馈股东。上市20年，公司坚持年年派发现金红利，累计派发98.23亿元，分红率为27.85%。

二级市场上，公司股价也现稳步上扬之势。复权价计算，如今，其股价较其发行价最大涨幅约为33倍。

市值三年增长千亿

伴随着出境游、免税消费持续升温，上海机场也过上了“好日子”。

1998年，上海机场在上海证券交易所上市。1998年至2003年，虽然其经营业绩呈现上升趋势，但总体感觉是原地踏步。1998年，公司实现的净利润为5.50亿元，1999年至2003年，净利润分别为5.94亿元、5.45亿元、5.67亿元、6.06亿元、6.44亿元。2004年至2007年，其净利润上了一个档次，超过10亿元，2007年达到16.95亿元。或是受全球金融危机影响，2008年、2009年，其净利润大幅回落，为8.60亿元、7.06亿元。2010年开始逐步反弹回升，至2014年，净利润首次突破20亿元，为20.96亿元，2015年攀升至25.31亿元。

从2016年开始，上海机场的经营业绩大幅增长。2016年至2018年，其实现的营业收入分别为69.51亿元、80.62亿元、93.13亿元，同比分别增长10.60%、15.98%、15.51%，对应的净利润为28.06亿元、36.83亿元、42.31亿元，增幅分别为10.83%、31.29%、14.88%。在这三年，营业收入和净利润的同比增速均达到两位数。

今年上半年延续了中高速增长势头。上半年，公司实现的营业收入、净利润分别为54.55亿元、27亿元，分别较上年同期增长21.11%、33.54%。

2016年至今年上半年，公司的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别为28.05亿元、36.85亿元、42.35亿元、26.50亿元，同比增幅分别为12.66%、31.37%、14.92%、31.09%，同样为持续中高速增长。

从上海机场主营业务看，受机场自身产能限制等因素影响，上海机场起降增速呈现连续下降状态，但国际航线快速增速增长，起降占比持续提升。而且，随着因私消费和出境游的持续发展，公司航线结构不断完善，非洲、拉美等航线逐步开马通，去年，新增斯德哥尔摩、亚特兰大2 国际远程航线，加密莫斯科、圣彼得堡2条国际远程航线航班。

另一方面，非航空性业务快速增长，免税业务已经成为公司业绩增长的主力。去年，免税业务收入达25亿，占公司利润总额三分之一强，预计明年占比将达70%。

近几年，上海机场市值大幅飙升。截至上周五收盘，其市值已达1505亿元，相较2016年底的511亿元增长约千亿。

连续19年实现了安全年

航空运输客货安全是头等大事，在这方面，上海机场成绩斐然。

在2018年年报中，上海机场披露了系列经营数据，显示其运营良好有序。具体为，去年，浦东机场共保障飞机起降50.48万架次，同比增长 1.61%。旅客吞吐量7400.63万人次，同比增长5.72%，旅客吞吐量连续三年全球排名第九。货邮吞吐量376.86万吨, 同比减少1.46%，货邮吞吐量连续十一年全球排名第三。

今年上半年，浦东机场飞机起降25.56万架次，同比增长1.92%，旅客吞吐量3821.97万人次，同比增长4.16%，货物吞吐量170.19万吨，同比下降8.05%。

去年，上海机场的安全管理体系、航空安保管理体系和安全生产标准化体系深入运行，已经连续19年实现了安全年。机场服务品质持续提升，荣获全球最佳机场(年均旅客超4000万人次)第二名、亚太区最佳机场(年均旅客超200万人次)第二名，浦东机场ACI测评得分为4.99，在全球346家 机场中排名第4位。

上海机场的核心竞争力在于其地理优势及市场资源、枢纽建设初具规模等优势，使得公司优势产能不断释放。国际航线不断丰富，内地最大空中口岸优势也日益彰显。

值得一提的是，上海机场资金十分充裕、负债率极低。截至今年6月底，公司货币资金93.90亿元，无任何债务，资产负债率低至9.87%。

上市以来，公司坚持做到了年年分红。20年来，累计派发现金红利20次，累计金额为98.23亿元。在此期间，公司仅在上市之时进行过19.23亿元股权融资(不含债券)，分红金额为股权融资额的5.11倍。(沈右荣)