一批业绩爆雷股祭出“回购牌” 密集回购背后“各有居心”

今年以来，A股上市公司股份回购热度不减，截至发稿，已有歌尔股份、苏宁易购、南极电商、新希望等近百家上市公司推出回购方案，其中多家公司高溢价回购方案发布后股价明显上涨。对于回购目的，上市公司普遍表示是基于对公司未来发展前景的信心，维护公司价值及投资者权益。不过，记者注意到，其中不乏因各种负面消息而紧急回购的状况，更有个别公司刚刚完成股份回购就爆出减持消息。

十余只预亏股披露回购计划

《经济参考报》记者统计发现，今年以来约有10余家公司在披露业绩预亏前后发布了回购公司股份方案。仅近5个交易日，就有初灵信息、苏宁易购、利亚德、二三四五、泛海控股、苏宁易购等多家公司披露股份回购信息。

2月1日晚间，奥拓电子发布公告称，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，将用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的资金总额不低于1000万元且不超过2000万元，回购股份价格不超过7元/股。1月29日晚间，奥拓电子发布业绩预告称，预计2020年归属上市公司股东的净利润为-1.20亿至-1.70亿元，与上年同期1.82亿元归母净利润相比，同比减少165.93%至193.41%。

此前爆出因计提商誉而巨额预亏的金一文化2月1日晚间公告，截至2021年1月31日，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量为70.26万股，占公司目前总股本的0.07%，最高成交价为2.70元/股，最低成交价为2.65元/股，成交总金额为187.27万元(不含交易费用等)。根据该公司稍早之前发布的回购报告书，本次回购资金总额不低于3000万元、不超过6000万元，回购股份价格不超过4.98元/股。

从拟回购比例上限看，奥维通信、泛海控股、二三四五等多家公司超过2%，其中初灵信息拟回购比例上限达到4.55%。1月27日，初灵信息发布业绩预告，预计2020年1月至12月归属上市公司股东的净利润-3.00亿至-3.80亿元，比上年同期下降736.86%至906.69%，扣非净利润降幅则预计达到911.89%至1124.35%。当日晚间，该公司公告称拟以0.75亿至1.5亿元回购股份，回购价格不超过15元/股，预计回购股份数量为500万至1000万股，占公司当前总股本的2.27%至4.55%。1月28日，初灵信息股价上涨5.17%，换手率达7.71%。2月1日晚间，初灵信息公告称公司当天实施了首次回购股份，回购股份数量为11.82万股，占公司目前总股本的0.0537%，支付的总金额114.41万元(不含交易费用)。截至2月2日收盘，初灵信息报9.52元。

密集回购背后“各有居心”

同花顺数据显示，近百家上市公司今年以来发布了回购方案。截至目前，今年以来约有16家公司披露了董事会预案，61家开始实施回购，4家完成回购。

其中，多家公司近期发布了高溢价回购方案，其股价也都在公告后即出现了较大的涨幅。去年发布回购计划的好想你在方案公布之后的两个月里，公司股价最大上涨超过80%。再如雅戈尔、东方精工等高比例回购股份的上市公司，短期内股价均出现了连续大涨。金智科技最新抛出的回购计划，回购股票比例高达4.31%，其回购价格上限为11.48元/股，而计划公布的2月1日收盘价仅为6.53元。2月2日，公司股价报收于7.18元，涨9.95%。

从公告来看，上市公司发布回购方案的目的中，用于后期股权激励计划、员工持股计划的占比较大，也有回购用于减少注册资本，增强投资者信心等。记者发现，不少发布回购方案的公司，都涉及高管辞职、公司实际控制人涉嫌内幕交易被证监会立案调查等负面消息，还有部分公司近期股价波动较大。例如今年以来饱受市场争议的南极电商在一个月内宣布两次回购，并称短时间内两次回购是为了稳定股价，也是公司管理层应对传言的措施。二次回购公告后，继1月27日涨停，该公司股价28日继续大幅上涨8.08%。

值得注意的是，一些公司刚刚完成回购，就爆出减持消息。1月31日晚间，力盛赛车公告称，股东夏青拟于2021年2月4日至2021年8月3日期间，减持公司股份不超过505.28万股，减持比例不超过公司总股本的4.00%。就在1月28日晚间，力盛赛车刚刚发布公告称完成一轮回购计划。

招商证券此前指出，从回购原因来看，除股权激励注销外，市值管理也是上市公司股票回购的主要原因。“上市公司回购可能出于各种原因，但总体来看，回购还是有利于股价上涨的，因为它释放一个积极的信号，就是大股东或者是控股股东认为公司的股价被低估。回购主要是能够释放出积极的信号，减少流通盘，从而有利于提高每股收益，提升股价表现。”前海开源基金首席经济学家杨德龙则指出，“回购并不一定会导致股价上涨，有的公司回购可能各有目的，有可能是因为公司基本面不好，普通投资者不能因为个股回购就去配置，仅作为投资参考。如果基本面不好的话，即使回购也不要盲目配置。”(记者 韦夏怡 张小洁)