一家摘牌一家巨亏神雾系A股大溃败 *ST节能步后尘?

拥有神雾退(300156)、*ST节能两家A股上市平台的神雾系曾风光无限。但纵观近几年两公司的发展路径，“神雾双雄”已然成为过去。8月25日，因触发面值退市机制，神雾退正式被深交所摘牌，这也意味着神雾系A股布局兵败。作为兄弟公司，*ST节能的日子也不好过。面对业绩巨亏、子公司破产清算等一系列的利空，*ST节能走向何方仍有悬念。

神雾退A股除名

作为昔日环保领域的白马股，神雾退如今已经沦落到被A股除名的田地。

8月25日，神雾退发布公告称，截至8月24日，公司股票已于退市整理期交易满30个交易日，退市整理期已结束。公司股票于8月25日被深交所予以摘牌。也就是说，神雾退正式退出A股的舞台。

神雾退被摘牌，是由于触发面值退市机制。据东方财富显示，今年4月24日，神雾退股价跌破1元面值。之后，神雾退股价一路下行。截至5月27日，神雾退连续20个交易日股价始终未能回到1元。

根据规定，神雾退连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值(1元)的情形属于深圳证券交易所《创业板股票上市规则(2018年11月修订)》第13.4.1条第(十九)项规定的股票终止上市情形。根据深交所《创业板股票上市规则(2018年11月修订)》第13.4.1条、第13.4.6条，《创业板股票上市规则(2020年修订)》第10.2.5条的规定以及深交所上市委员会的审核意见，6月18日深交所决定公司股票终止上市交易。

神雾退股票终止上市后，将在退市整理期届满后45个交易日内进入股转系统进行股份转让。神雾退称，公司已聘请长城国瑞证券有限公司为代办机构，委托其办理股份重新确权、登记和托管手续。

事实上，不少股票在摘牌后都有重返A股的打算。不过于神雾退的投资者而言，神雾退将无缘A股。根据《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法(2018年修订)》第二条相关规定，深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请，因此公司股票退市后，将不能重新上市。

截至2019年9月30日，神雾退的股东人数有5.33万户。针对公司相关问题，北京商报记者致电神雾退进行采访，不过对方电话一直显示忙线中。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授认为，近两年，无论是面值退市，还是其他方面的退市力度，监管是加强的。注册制之后，退市力度可能还要加强。有进有出，是一个正常的循环。对于资本市场来说，实现了优胜劣汰，避免了劣币驱逐良币，把一些坏的公司清理出去，避免占用资本市场的资源。

市值仅剩1.2亿元

北京商报记者注意到，神雾环保(神雾退前身)这个身份在A股市场的时间并不长。巅峰时，神雾环保的市值曾近400亿元。摘牌前，神雾退的市值跌至仅剩1.2亿元。

通过查询神雾退历史公告可知，2011年1月天立环保(神雾环保前身)在创业板上市。2014年5月，彼时天立环保接到其控股股东王利品通知，王利品将其持有的公司5713万股股份占公司总股本的19.79%司法划转至北京万合邦投资管理有限公司(以下简称“万合邦”)，北京神雾环境能源科技集团股份有限公司(后更名为神雾科技集团股份有限公司，以下简称“神雾集团”)系万合邦实际控制人。

权益变动后，吴道洪成为天立环保的新主。基于公司业务发展需要，随后天立环保更名为神雾环保。

神雾集团进入后，神雾退前两年的业绩明显改观。数据显示，2015年、2016年，神雾退的归属净利润分别约1.81亿元、7.06亿元。业绩支撑下，期间神雾退的股价迎来上涨。

2017年3月，神雾退后复权下的股价一度暴涨至340.02元/股，市值最高时达380亿元，可谓是神雾退的高光时刻。可惜好景不长，因神雾集团被曝出以关联交易来推高业绩的传闻，此后神雾退的股价进入下行通道。

摘牌前，神雾退每股的股价为0.12元，市值也缩水至1.2亿元。据东方财富统计，神雾退摘牌前的股价已较当年最高点跌去99.04%。

伴随股价下行的还有神雾退的经营业绩。财报显示，2018年神雾退的归属净利润亏损14.94亿元。2019年神雾退披露的业绩快报显示，公司在2019年实现的归属净利润亏损约15.97亿元。

由于未完成聘任年度审计机构的工作，神雾退2019年年报也未能按时披露。为此，神雾退也付出被立案调查的代价。进入2020年以来，神雾退项目停工、高管频频离职的公告也接踵而至。

投融资专家许小恒认为，神雾退的退市，可以说是神雾系在A股一次失败的布局体验。

*ST节能步后尘?

曾几何时，有着“神雾双雄”之称的神雾退、*ST节能风光无限。神雾退被摘牌后，*ST节能作为神雾系的A股“独苗”，会否步入神雾退的后尘，是悬在投资者头顶的一把剑。

*ST节能主要推广蓄热式转底炉处理冶金尘泥、矿渣技术以及传统冶金设计业务。2016年，江苏院通过借壳金城股份实现上市，江苏院系神雾集团在2008年全资收购而来。此次交易完成后，神雾集团成为金城股份的控股股东，而后金城股份更名为神雾节能(*ST节能前身)，吴道洪正式掌舵*ST节能。

纵观近几年的经营业绩，*ST节能的日子也不好过。2018年、2019年*ST节能实现的归属净利润分别亏损约6.57亿元、20.43亿元。*ST节能坦言，受流动性紧张影响，公司在建项目基本停滞，业务规模大幅萎缩。

在建项目停滞、债务逾期、诉讼和仲裁案件增多等多重利空下，*ST节能的股价也持续走低。

今年以来，*ST节能股价多次在1元上下徘徊，打响面值“保卫战”。最近一次，股价已经连续19个交易日低于面值的*ST节能在7月30日迎来“末日”大考。当日，*ST节能股价重新回到1元，面值退市风险暂时解除。截至8月25日收盘，*ST节能收于1.2元/股，当日跌幅为3.23%。

在许小恒看来，未来*ST节能会否被退市都是后话，如何实现扭亏、提升业绩是*ST节能当下的重要任务。

北京商报记者刘凤茹