A股成交缩量明显 板块轮动显著加快个股跌多涨少

来源: 经济参考报

10月以来全A成交额下降明显

数据来源:Wind,海通证券研究所(截至10月15日)

过去一周,A股市场连续出现的万亿成交额似乎迎来暂时停歇。Wind数据显示,10月15日,两市成交额为9888.02亿元,连续第五个交易日在万亿元以下,市场成交缩量明显。与此同时,板块轮动显著加快,个股跌多涨少,过去一周涨幅为正的申万一级行业仅有10个。展望后市,业内人士指出,市场情绪正在修复,随着三季报陆续发布,重点关注上游资源品、新能源细分领域以及中高端制造业的盈利释放行情。

从行业来看,化工、电气设备、电子和医药生物行业周内成交额居前,但各行业交易额较上月同期均有不同程度的萎缩。Wind数据显示,最一周,申万行业中化工、电气设备和电子行业的累计成交额达到了4000亿元;医药生物和有色金属行业周内成交额达到了3000亿元。而9月同期交易额居前的化工、有色金属和电气设备行业,周内成交额均在6000亿元以上,化工行业更是达到了1.1万亿元。

当前板块轮动效应表现显著。此前回调严重的白酒、医药、大金融板块在过去一周相继回暖,但周内的整体涨幅并不突出。Wind数据显示,以申万一级行业指数作为统计标准,过去一周五个交易日内涨幅居前的行业分别为银行、休闲服务、有色金属和采掘。周涨跌数据来看,汽车、电气设备行业的涨幅最为靠前。多个板块相继轮动,但增长主线却并不清晰。业内人士表示,当前两市成交额不足万亿,存量博弈的特征显著。而市场热点的快速轮动,也反映出场外资金跟风较少,投资者观望情绪浓厚,主力资金或在积极寻找新的领涨热点。

对于A股市场接下来的投资主线,机构人士指出,在三季报基本面支撑下,前期回调幅度较大的多个行业或将迎来机遇。招商证券表示,2021年三季报A股盈利释放主要围绕以下主线展开:第一,部分上游资源品价格端上行动力不减,三季报业绩有望保持较快增长;第二,新能源多个细分领域业绩保持较快增速,尤其是新能源汽车领域中轻量化零部件、智能驾驶系统等需求保持较快增长;第三,中高端制造业具有较强的议价能力和成本转嫁能力,主要集中在通用设备、专用设备、仪器仪表等。

国信证券指出,由于经济结构的变化,优质公司相对估值合理区间较过去的台位置有所抬升将成为常态。从估值来看,A股的估值分化再度收敛可能难以持续,基金重仓股相对估值已基本触底并开始反弹。往后看,建议在新的发展格局及产业趋势下,寻找“内需、科技、绿色”领域中最具成长公司的投资机会。

海通证券表示,当前情况已出现积极变化,“双控双限”政策正在调整,地产行业出现积极信号,稳增长政策正发力,外部国际环境也在改善中。随着政策面好转,预计在基本面支撑下,未来3个月至6个月市场仍有机会。(记者 罗逸姝)

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