先河环保面临易主 李玉国转让1%股份让渡控制权

A股首家环保上市公司先河环保(300137.SZ)面临易主。

5月4日晚间，先河环保披露公告称，公司控股股东、实际控制人李玉国拟通过股份转让及表决权委托的方式让出公司控制权，交易完成后，青岛清利新能源有限公司(以下简称“清利新能源”)将成为公司新任控股股东，张菊军将成为公司实际控制人。

长江商报记者注意到，本次交易涉及到转让的股份数量较低，为566.75万股，交易完成后清利新能源仅直接持股1.04%，李玉国仍持股11.55%。目前李玉国所持有的先河环保股份中，2000万股处于被质押状态，2512.8万股处于被司法冻结状态，存在被强制处理而影响公司控制权稳定的风险。

值得关注的是，近两年来随着市场竞争加剧，先河环保经营业绩表现不佳，2020年和2021年分别实现净利润1.34亿元、0.71亿元，同比减少48.92%、46.92%。今年一季度，公司业绩进一步下滑，净利润和扣非净利润分别为556.85万元、-144.6万元，同比减少48.96%、112.87%。

仅转让1%公司股份让渡控制权

此次控制权的变更主要为股份转让及表决权委托两部分。

公告显示，李玉国拟将其持有先河环保的566.75万股股份(占公司股份总数的1.04%，占公司剔除回购股份后总股数的1.06%)通过大宗交易的方式转让给清利新能源，每股转让价格由双方依据相关规则另行确定。

与此同时，李玉国将其持有的先河环保5186.95万股股份(占公司股份总数的9.51%，占公司剔除回购股份后总股数的9.67%)的表决权、提案权等非财产性权利全权委托给清利新能源行使。

上述股份转让完成及表决权委托生效后，清利新能源直接持有先河环保566.75万股，占公司总股本的1.04%，将合计控制先河环保5753.7万股股份表决权，占公司股份总数的10.55%，占公司剔除回购股份后总股数的10.72%，清利新能源将成为公司控股股东，张菊军将成为公司实际控制人。

截至目前，李玉国持有先河环保股份6865.84万股，占公司总股本的12.59%，占公司剔除回购股份后总股数的12.8%。交易完成后，李玉国对于先河环保的持股数量将下降至6299.09万股，占公司总股本的11.55%，表决权数量1112.15万股，表决权比例2.04%。

长江商报记者注意到，在本次交易中，涉及到直接转让的股份数量较低，大多以表决权委托的方式进行。虽然双方约定委托期为三年，协议约定了违约责任，但仍可能发生违约的风险，公司控制权的稳定性也存在诸多不确定因素。

不仅如此，公告披露，目前，李玉国所持先河环保的股份中，有2000万股的股份处于被质押状态，且有2512.8万股股份处于被司法冻结状态，分别占其所持公司股份总数的29.13%、36.6%，存在被强制处理而影响公司控制权稳定的风险。

截至今年3月末，先河环保的前十大股东中，仅李玉国持股比例超过10%，第二股东陈荣强持股比例1.6%。

不过，先河环保也在公告中表示，如为确保先河环保的实际控制权的稳定性或者巩固清利新能源实际控制人对先河环保的实际控制地位之需要，清利新能源将通过受让先河环保已发行的股份、认购先河环保定向发行的股份等合法方式增持先河环保的股份，但目前尚未有具体方案，尚存在不确定性。

一季度扣非净利润盈转亏144万

作为A股首家环保上市公司，先河环保最早由李玉国等人在1996年创办，2010年11月5日通过闯关IPO登陆创业板。

上市初期，先河环保曾在2011年经营业绩有所调整，此后八年持续保持正增长。数据显示，2010年，上市第一年，先河环保实现营业收入1.72亿元、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)0.47亿元，同比增长25.16%、39.83%。2011年，公司的营业收入和净利润为1.47亿元、0.40亿元，同比分别下降14.64%、13.83%。

2012年至2019年的8年，公司营业收入和净利润均为持续增长，营业收入从2.10亿元增长至2019年的13.74亿元，净利润从0.47亿元增长至2019年的2.63亿元，8年分别增长了8.35倍、5.58倍。

2020年新冠疫情暴发，使得先河环保所处的产业链面临较大压力。特别是环境监测行业市场下沉，市场竞争加剧，先河环保盈利水平开始下降。

2020年和2021年，先河环保分别实现营业收入12.48亿元、11.11亿元，同比减少9.18%、10.97%;净利润1.34亿元、0.71亿元，同比减少48.92%、46.92%;扣除非经常性损益后的净利润为1.26亿元、0.55亿元，同比减少50.11%、56.63%。

今年一季度，先河环保实现营业收入1.74亿元，同比减少9.12%，净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为556.85万元、-144.6万元，同比减少48.96%、112.87%。

从收入结构来看，2021年先河环保的两大业务中，环境监测系统实现营收5.32亿元，同比减少23.76%，但运营及咨询服务收入4.99亿元，同比增长15.94%。报告期内，两大业务的毛利率分别为44.12%、49.14%，同比变动0.87、-4.44个百分点。(长江商报记者蔡嘉)