环球热文:强化龙头担当、着眼长期战略,伊利股份四季度将实现双位数增长

来源: 每日财报网

逆周期下坚定长期战略,伊利依然向着目标稳步前进。

展望四季度,由于目前库存良性且明年春节提前,预计液奶需求将回到正常增速水平,同时公司也会在奶粉、奶酪这些业务上保持快速成长,预计四季度收入有望达到两位数以上增长,利润率也会有一定提升,“我们依然维持全年利润率不下降的目标”。


(资料图片)

分析人士指出,在疫情等不确定因素下,伊利仍能保持千亿体量基础上的稳健增长,显示了龙头企业抵抗风险的经营韧性,更难能可贵的,伊利以自身的稳健带动了产业链上下游的平稳发展,真正发挥了行业压舱石的作用,保护了行业可持续发展的根基。宏观环境改善后,公司和行业都将迎来最快速的反弹。

增长稳健,长期具备高确定性

前三季度,伊利液态奶营收641.02亿元,规模和市场份额继续稳居行业第一;奶粉及奶制品业务实现营收187.28亿元,同比增长60.5%。

其实透过伊利的表现也能再次确认,尽管行业受疫情笼罩,但是消费者对于健康食品特别是乳制品需求并没有减少,短期消费场景略有缺失产生一定影响,不过长期的刚性因素以及底层逻辑也并没有改变。

而伊利之所以能取得稳健增长的关键因素,其实就在于其一直积极把握各种细分赛道机会,通过产品创新满足消费者多元化需求,得以在精准洞察并识别消费者需求的同时,很好地把握了消费趋势和场景的变化。

尼尔森数据就显示,伊利的纯牛奶、金典有机均实现了双位数的增长,明星产品金典有机、安慕希继续保持细分品类第一品牌,安慕希市场份额还在继续扩大。

在冷饮业务方面,前三季度营收92亿元,以绝对优势保持销量榜第一,并取得32.4%的高速增长。其中,巧乐兹凭市场份额持续行业第一,前三季度,巧乐兹品牌销售额已全面突破50亿元。

基于以上数据表现,也侧面体现了伊利股份有着强劲的品牌影响力和渠道渗透力,因为只有探索出多元的消费场景和消费渠道才可以应对疫情防控政策。而这样稳健的表现,就是市场认可的最好证明,这会为伊利接下来的发展消除掉更多不确定性的预期。

有担当,继续着眼长期战略相比于伊利当下所取得的表现,如果自上而下的提炼分析,其实最根本能够消除不确定的,还是来源于自身的龙头担当以及长远的战略眼光。在当前市场状态下,伊利充分考虑上下游合作伙伴的利益,出台一系列符合市场实际的渠道支撑政策,减轻渠道伙伴压力,稳固终端价盘的同时,有效保障了公司产品的市场地位,全渠道领先优势持续强化,也为公司的健康可持续发展奠定基础。

数据显示,截至9月末,公司经销商总计19321家,同比增加4762家,对销售终端的掌握能力进一步加强。

最难能可贵的是,在当下环境中,伊利仍然可以抓住“时间窗口”对重点领域进行长期战略布局,为企业远期增长蓄积力量。依托液态奶基本盘优势基础,伊利正加速构建以奶粉、奶酪为核心品类的“第二增长曲线”,并在资源投入上重点倾斜。

在奶粉业务上,伊利通过收购“羊奶粉龙头”澳优乳业,促成奶粉品线“牛羊并举”战略优势,使其已经具备问鼎“全球奶粉第一”的实力底蕴。在奶酪业务方面,伊利进入市场三年时间就已经迅速成为行业第二,上升势头强劲。

此外,在品牌投入方面,伊利亦奉行长期主义。继续强化品牌建设,围绕顶级体育资源持续布局;并且对于高贡献度品类,伊利在品牌投入上也有所倾斜,有望提高投入产出效率。

面对伊利三季报的亮眼表现,招商证券维持“强烈推荐” 评级。同时指出,随着 Q4 渠道为春节旺季备货,期待收入增速恢复,利润率有所提升,公司全年内生净利率不下滑的目标不变。

安信证券则表示,随着疫情影响的减弱,液奶需求逐渐恢复,同时伊利在奶粉内生方面继续保持快速增长,澳优在渠道库存回归良性后增速恢复正常水平,多重因素均有利于伊利今年四季度及明年全年业绩的走强。

标签: 市场份额 可持续发展 继续保持

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