每日热门：多名高管被采取行政监管措施后，承德露露前路如何？

面向未来所要做的，迟早都要解决。

‍‍‍‍这两年，植物奶市场的露露可是没少“折腾”，南北方市场的两家露露争得不可开交，至今“合并”无望。可就在这个节骨眼，承德露露再陷违规风波。

12月16日，承德露露股份公司（简称“承德露露”，000848.SZ）发布公告称，公司及相关人员收到河北证监局行政监管措施决定书，涉及董事长沈志军、总经理梁启朝、董事会秘书刘明珊、时任董事会秘书吴玲芳。‍‍‍‍

【资料图】

（图源：公告）

公告显示，2022年12月14日，中国证券监督管理委员会河北监管局（以下简称“河北证监局”）发布了《河北证监局关于对承德露露股份公司采取出具警示函行政监管措施的决定（行政监管措施决定书（〔2022〕30号））》及《河北证监局关于对沈志军、梁启朝、刘明珊、吴玲芳采取监管谈话行政监管措施的决定（行政监管措施决定书（〔2022〕31 号））》。

这两份文件主要内容包括，在公司治理方面，公司独立性存在缺陷。公司控股股东万向三农集团有限公司违规干预公司高级管理人员任免及财务活动，且未在《内部控制评价报告》中如实披露、内幕信息知情人管理不规范等。

要知道，上市公司与违规挂钩，严重影响公司的市场诚信与市场形象，严重一点来说，融资等行为可能会受重创。对承德露露而言，近些年与南方市场纷争持续，自己的大单品发展格局也存在瓶颈，如果融资受限，恐怕影响未来发展。

换帅透露出怎样的焦虑？

事实上，自去年以来，承德露露的董事会就频繁变动，不仅多名董事相继辞职，而且还出现了掌舵者不稳的情形。

承德露露的非独立董事曾波、独立董事董国云近日就向公司递交书面辞职报告。曾波因工作原因申请辞去公司第八届董事会非独立董事及战略委员会委员职务；董国云因担任公司独立董事将满六年申请辞去公司第八届董事会独立董事及审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员职务。据悉，两人辞职后将不再担任承德露露的任何职务。

往前看，去年2月份，承德露露董事马翔递交书面辞职报告，辞职后不再担任公司任何职务；不到一个月后，公司董事丁兴贤递交书面辞职报告辞去董事职务，但仍担任公司副总经理、财务负责人。

紧接着，承德露露董事长梁启朝递交书面辞职报告，因工作需要不再担任公司第八届董事会董事长职务，不再担任公司法定代表人。不过，梁启朝辞职后继续担任公司董事、总经理等职务。

去年3月，沈志军接替梁启朝出任承德露露董事长。据《每日财报》梳理，包括梁启朝在内，2018年以来，承德露露已经更换3任董事长，最近两任董事长的任期均只有1年半。

结合承德露露的经营层面，管理层动荡既对公司的品牌营销、运营的顺畅与稳定有可能产生不利影响，进而还可能对全年业绩造成负面效应。而这些的背后，更或许透露出，全国化扩张不顺、与汕头露露的商标之争等焦虑。

没能跟上“新时代”

1975年，世界第一款杏仁露在承德诞生。1991年，受西方国家制裁以及前苏联解体的影响，承德罐头食品厂罐头出口业务全面萎缩，王宝林厂长破釜沉舟，索性彻底放弃罐头业务，将杏仁露作为工厂唯一产品，创立品牌露露。1997年，承德露露成功在深交所上市。

昔日，业界对于国内植物蛋白饮料市场一直都以“西唯怡、东银鹭、南椰树、北露露”概括，但随着市场竞争不断变化，这一格局早已改变。

对照来看，承德露露是“植物蛋白饮料的开创者”，六个核桃没出世的时候，露露就是绝对的大哥了，照理说这样的领军品牌是不应该掉队的，可六个核桃营收已经冲过百亿了，露露还在几十亿徘徊。

就发展而言，自成立以来，承德露露一直就靠一款产品——杏仁露打天下。数据显示，2019年杏仁露营业收入占比高达99.91%，依然是没有什么变化。放在行业多元化的发展基调下，尽管有意打造新单品，但对于承德露露来说，杏仁露系列依旧是其最为主要的营收来源。

2022年上半年，杏仁露系列占承德露露营收比重为98.15%，果仁核桃系列及其他分别占比为1.73%、0.12%。今年上半年，果仁核桃系列收入增长了20.60%。

放在行业中，相较于承德露露的保守，植物蛋白饮品领域玩家不断增多：维他奶、豆本豆、六个核桃、唯怡、椰树牌椰汁、达利园花生牛奶、伊利植选等。毕竟，大快消江湖一日千里。高速迭代、新品频出、消费代际更替中，承德露露一个拳头打天下的时代已经翻篇。

纷争难有结果

除了大单品的产品格局困扰，承德露露还深陷于于商标产权诉讼中。

近两年，承德露露最引人注目的，依然是其与南方露露旷日持久的商标纠纷。据其披露的最新诉讼结果显示，广东高院针对原告万向三农集团有限公司（以下简称“万向三农”）诉被告汕头高新区露露南方有限公司（以下简称“汕头露露”）等相关方的关联交易损害责任纠纷一案二审诉讼请求被驳回，此次案件依旧是围绕《备忘录》与《补充备忘录》的效力。

其实，从快消过往商标案例来看，无论是红遍大江南北的老品牌红牛、王老吉，还是快速崛起的网红品牌茶颜悦色、鲍师傅，都是商标纠纷多年，最后企业两败俱伤。毕竟，窝里斗总免不了自损元气。对承德露露而言，一方面是汕头露露侵蚀市场的威胁，另一方面则是官司诉讼的精力消耗，拖累了卖产品的“腿”。

不过仔细想想，露露南北之争的背后因素，就是市场份额，而官司久久无法被妥善解决，这就必须倒逼露露未来要将心思花在经营端。可现实来看，承德露露一直是模糊的战略，相比耳熟能详的“经常用脑就喝六个核桃”，承德露露似乎并没有差异化特征。

所以，承德露露需要明确给消费者一个买自己而不买竞争对手的理由，并且要有足够的信任去支撑自己的卖点。但在产品创新方面，承德露露依然没有任何动静，疫情暴发后，其研发投入更是停滞不前。

这就意味着，承德露露的短板改变仍不是一朝一夕的，赶在高层违规的节骨眼上，其将如何提升凝聚力来面向未来，这是迟早要思考解决的，不然只会错过更多发展。