中期每股派息70港仙 世茂集团40%高派息率底气何在？

世茂集团2020年中期业绩报告于今日(8月25日)出炉。多项财务指标录得增长。

2020年上半年，世茂集团营业额达645.5亿元，同比增长14.1%;毛利195.1亿元，同比增长14.6%，毛利率30.2%，继续稳定在30%以上;核心净利润82.55亿元，同比增长9%;股东应占核心净利润55.58亿元，同比增长4.7%(6亿元物业股权处置收益未计入当期利润)，股东应占核心净利润率13.3%。

“现金奶牛”，中期每股派息70港仙

盈利能力稳步提升的世茂集团，秉持共赢共享理念，持续为投资者创造价值。

据悉，世茂集团此次中期派息每股70港仙，其中包括每股10港仙特别股息，同比增长16.7%，派息率40%。自2006年上市以来，世茂集团已连续14年派息，累计现金派息313亿港元，折合每股累计派息9.84港元，过去5年全年每股现金派息额复合增长率约20%。随着公司业务的逐渐成熟，未来会上调派息比率至35%-45%之间。

与此同时，世茂集团也获得了投资机构的诸多认可。3月，世茂获评2019年度新财富最佳IR港股公司。4月，国际著名长线投资机构Capital Group集团与若干机构对世茂进行认购配股，后持续买入到5%以上，逐步获得长期资本青睐。6月，世茂入选恒生中国企业指数成为50只成份股之一，为当次指数调入的唯一房地产上市公司。7月，在财富中文网发布的2020年《财富》中国500强排行榜中，世茂集团荣登榜单第92位，较2019年名次上升16位。

销售稳增，有信心超额完成全年目标

在世茂集团盈利能力持续提升的背后，是销售金额的提升。2020年上半年，世茂集团合约销售金额为1104.8亿元，同比增长10%;对应合约销售面积629.8万平方米，同比增长13%;平均销售价格17542元/平方米。此前克而瑞发布的数据显示，百强房企上半年销售业绩同比微降2.7%，其中TOP20房企销售平均增速仅0.2%。

值得一提的是，虽然世茂集团上半年完成的销售额占年度销售目标的比例仅为36.8%，但由于公司往年的推盘节奏往往集中在下半年，因此业内普遍认为“世茂实现全年销售目标无忧”。世茂集团董事局副主席、总裁许世坛也在出席业绩会时表示：“有信心完成甚至超额完成全年3000亿的目标。”

据了解，2016-2019年上半年，世茂集团分别完成了451.16亿元、723.22亿元、1003.4亿元销售额，占全年销售额的比例分别是44.77%、41.05%和38.58%。

今年下半年，随着市场的逐步回暖，世茂集团的销售业绩也在逐步走高。数据显示，世茂集团7月合约销售额为289.67亿元，同比增长45%。许世坛在业绩会上还透露，世茂集团8月的销售金额可能达到300亿元，同比增长近5成。

过硬产品力护航，充沛且高质量土储助力

世茂集团有信心完成全年销售目标的底气，离不开优异的产品力。在世茂集团的企业精神中，“以产品为核”被摆在首位，由此可见其对产品的重视。2016年，随着全国战略布局的不断纵深发展，也为了适应新发展阶段对规模增长的诉求，世茂集团正式启动产品线梳理及输出，从用户不同生命阶段的居住需求出发，推出了雅系、云系、璀璨系、国风系、天誉系、龙胤系等全生命周期产品线;截至2019年，世茂集团全生命周期产品线的覆盖率已近90%，并能够跟随市场的需求，通过研发创新不断升级迭代，过硬的产品力为公司销售去化提供了充分的保证。

世茂集团的产品力从其销售均价上也可以窥见，今年上半年，世茂集团每平方米17542元的销售均价位居头部房企前三甲，其产品品质在溢价中充分兑现。

不过需要说明的是，世茂集团能实现较高的销售溢价，除了自身产品力的过硬，公司的投资策略也十分关键。一直以来，世茂集团在保持稳健审慎拍地的同时，坚持在高能级战略红利区增加土储。今年上半年，世茂集团共获取土地84块，新增土储1232万平方米，权益前总价约647亿元，其中一、二线及强三四线城市土地总价占比达94%，为当年销售转化及利润空间提供了有效保障。

截至报告期末，世茂集团权益前土地储备约8393万平方米，遍布全国135城，货值超过14500亿元，较2019年底增长11.53%;其中大湾区、长三角的规模分别为4080亿和3530亿，合计占比54%;一年期可售货源占下半年可售货值的70%以上，货值结构健康。

另据了解，世茂集团下半年可售货值为4000亿元，87%位于一二线及强三四线，其中海峡西岸、长三角与粤港澳大湾区贡献超过2300亿元，北京、广州等TOP10核心城市权重最大;前瞻式的核心布局将激发销售强劲动能，在世茂集团品牌实力、产品结构及城市机遇的内外部利好环境中，3000亿年度签约目标将大概率能被实现。(记者 魏国旭)