天天速看:华贵人寿拟增资10亿,茅台集团有望重回第一大股东

来源: 每日财报网

文/每日财报 程意


(资料图)

资本金作为险企经营的地盘,对于维持公司的平稳发展至关重要。但随着偿二代二期工程的落地,部分资产配置策略较为激进的险企面临着较大的资本补充压力,所以多家险企陆续启动增资“补血”计划。

从“补血”主体来看,仍以中小险企居多。在近日,华贵人寿保险股份有限公司(以下简称“华贵人寿”)也加入增资行列,拟增资10亿元,但具体增资事宜尚待监管批复。

据悉,此次增资系华贵人寿成立以来的首次增资。且如若增资获批完成后,原股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(以下简称“茅台集团”)将重回第一大股东之位,同时引入两位新股东,分别为贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司(以下简称“黔晟国资”)、深圳市嘉鑫辉煌投资有限公司(以下简称“嘉鑫辉煌”)。

华贵人寿首次增资即将启动

今年自偿二代二期工程落地以来,险企通过增资、发债等方式“补血”的案例屡见不鲜,譬如横琴人寿、中荷人寿、中韩人寿、泰康养老、汇丰人寿、太保产险、太保寿险等。在这其中,既有险企得偿所愿,也有险企仍在翘首以盼之中。与此同时,险企增资扩股的队伍也在不断壮大。

在12月9日,华贵人寿发布公告称,公司拟新增加注册资本10亿元,对应新增10亿股股份。增资完成后,华贵人寿的注册资本将由初始的10亿元增至20亿元。

据悉,截至2022年三季度末,华贵人寿核心偿付能力充足率为106.48%,较上季度末下滑19.46个百分点;综合偿付能力充足率为124.06%,较上季度末下滑16.48个百分点;今年一、二季度的风险综合评级均为B,所以亟需补充资金。而此次是华贵人寿自2017年成立以来的首次增资,但相关事项仍有待监管的批准。

此次增资共有3家公司参与,包括华贵人寿原股东茅台集团,以及两家新股东黔晟国资、嘉鑫辉煌出资。其中,茅台集团拟出资4.7亿元认购4.66亿股,黔晟国资拟出资3.86亿元认购3.83亿股,嘉鑫辉煌拟出资1.51亿元认购1.5亿股。

增资获批完成后,华贵人寿的国资持股比例将由41%提升至63%;茅台集团的持股比例将由20%增至33.33%,从第二大股东重回第一大股东;而原第一大股东贵州金融控股集团有限责任公司(以下简称“贵州金控”)持股比例稀释至10.5%,退居第三大股东;新进股东黔晟国资则一举成为第二大股东,持股比例达19.17%;嘉鑫辉煌与华泰保险代理有限公司并列为第四大股东,分别持股7.5%。

此外,《每日财报》了解到,年初就有消息报道称,上海爱建集团股份有限公司(以下简称“爱建集团”)拟以1.28亿元受让西藏酷爱通信有限公司(以下简称“酷爱通信”)所持华贵人寿1亿股(占华贵人寿总股本的10%)。但时至今日,该股权收购计划还未落地。如若增资完成,酷爱通信所持股份也被稀释至5%,到那时爱建集团是否按原计划行事呢?

国资茅台加码保险领域

从整体形势来看,近年来受疫情冲击、宏观经济下行等系列因素的影响,保险业持续低迷。在这种背景下,不少险企股东打起“退堂鼓”,选择减持或退出,部分股东选择“按兵不动”,静观其变,但也有股东和新晋投资者逆势加码,增资险企。

在这些“逆行者”中,总能看到国有资本的身影,而社会资本对保险业的追逐热情慢慢冷淡。像首次增资的横琴人寿,其原股东珠海铧创(珠海国资委旗下)独家认缴成为第一大股东;中韩人寿变身中资寿险公司,引入5家国资新股东,中方持股75.01%。

在此次华贵人寿的增资计划中,除嘉鑫辉煌为民企投资外,茅台集团与黔晟国资的实控人均为贵州省国资委。对于地方系中小险企来说,国资的入局不仅能减轻中小险企的资金压力,而且能为险企带来更多的业务资源。

值得关注的是,华贵人寿的此次增资,以白酒起家的茅台集团将成为第一大股东。事实上,在华贵人寿成立之初,茅台集团就是公司的第一大股东。直到2021年6月,贵州贵安金融投资有限公司(以下简称“贵安金融”)将所持华贵人寿11%的股权无偿划转给贵州金控。自此,贵安金融退出华贵人寿股东行列,而贵州金控也因此跃升为第一大股东,茅台集团则退居为二股东。

那么作为中国酒业龙头和领军品牌的茅台为何“盯上”华贵人寿这个小险企呢?其实,不缺钱的茅台希望盘活闲置资金,把金融板块视作未来发展的新增长极。从2013年开始,“茅台系”就已横跨银行、保险、租赁、投资等领域,逐渐构筑起“茅台系”金融版图。

在保险领域,“茅台系”还入股了华泰保险与华泰人寿,但在今年年初其就将所持的华泰保险0.0547%的股权和华泰人寿0.0764%的股权挂牌转让。可临近年底,这份股权还无人“接盘”。

低谷期的华贵人寿能否逆转?

从“茅台系”打算从华泰保险和华泰人寿抽身,又不断加码华贵人寿的这一表现,可以看出“茅台系”对于华贵人寿的重视程度。

据《每日财报》分析,“茅台系”所持华泰保险与华泰人寿的股份本就不多,对其金融业务的影响微乎其微。与此同时,“安达系”也有意控股这两家险企,且占据绝对优势,所以“茅台系”也不必在白费功夫,反而退出能够回笼部分资金,助力其他金融领域的发展。

那到底华贵人寿到底值不值得“茅台系”支持呢?据悉,在2017-2021年,华贵人寿实现保险业务收入4.24亿元、6.47亿元、10.91亿元、20.13亿元、25.15亿元;净利润分别为-0.78亿元、-1.2亿元、-0.79亿元、-0.68亿元、0.31亿元。

可以看出,华贵人寿的业务规模在不断扩大,保费收入持续增长,虽然在前四年公司始终处于亏损状态,但在第五年就扭亏为盈,打破寿险“七平八盈”的惯例。但在今年前三季度,华贵人寿再度陷入亏损,累计净亏损达1.86亿元。

其实,在今年寿险公司亏损现象十分普遍。在已披露偿付能力报告的73家寿险公司中,就有41家险企亏损,且以中小险企为主。亏损的原因也如出一辙,大多是因权益市场的剧烈波动,导致投资收益的下滑。在最后一个季度,华贵人寿扭转局势的可能性不大,但从长远来看,此时的低谷是为未来的触底反弹积蓄动力。

此外,华贵人寿在发展上不走寻常路,将自身定位为“互联网平台型保险公司”,选择产销分离的差异化发展模式。在产品端,主打定期寿险与终身寿险这两类产品,并通过互联网渠道赢得年轻客群的青睐。未来,随着国资的加码,华贵人寿的业务规模有望继续扩张。

标签: 茅台集团 以下简称 第一大股东

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