全球速递!激进押注地产,西部利得策略优选混合基金可以翻身吗?
2022-11-15 16:08:20 来源: 每日财报网
在今年第三季度,西部利得基金何奇判断地产行业将出现“困境反转”,激进押注地产链,不料加速了基金净值的跌落。
(资料图片仅供参考)
9月和10月,正值房地产行业“金九银十”的传统销售旺季,地产股却放量下跌。9月9日至10月31日,中证地产指数(000006)从6590余点下跌至5220余点,累计下挫幅度超过20%。
经过两个月的急剧下挫后,地产股终于出现企稳反弹的迹象。受金融16条地产措施的影响,地产股11月11日、14日强势上涨。
提前押注地产股票的不少公募基金能否在近期的大反弹中翻身吗?
《每日财报》发现,西部利得策略优选混合正是其中代表之一。基金经理何奇判断地产链有望出现困境反转,在第三季度押注相关股票,却加速基金净值跌落。该产品在第三季度累计亏损23.42%,单10月份亏损幅度达到28.26%,但是近一周上涨了10.88%,不过今年整体收益还亏损了三成以上。
西部利得策略优选混合调仓换股非常激进,前十大重仓股列表几乎是每个季度不重样,今年第一季度和第三季度更是将前十大重仓股全部更换。在激进的换仓策略下,该产品对个股的持有时长较短,跟散户的操作如出一辙。
“金九银十”不及预期,提前押注地产遭“滑铁卢”
今年楼市传统销售旺季“金九银十”以惨淡结果收场。9月份以来政策推动未能见效,楼市不仅在“金九”失约,“银十”销售数据也低于预期。
据克尔瑞数据,即使房企积极把握“国庆”假期并加强促销力度,10月份销售数据仍未能改观,百强房企单月销售操盘金额为5560.7亿元,环比降低2.6%,同比降幅较9月份扩大3个百分点至28.4%。
从二级市场表现来看,未等“金九”销售数据出炉,地产股就一路下挫。在8月份,中证地产指数出现阶段性上涨,而在9月9日登上阶段性高点后,即掉头往下,一直跌到10月31日,累计跌幅达到20.77%。
“金九银十”结束后,地产股已经跌到年内最低点,受支撑政策影响,11月起开始反弹。截至目前,在9个交易日中,中证地产指数共有8个交易日飘红,其中11月4日及11月11日涨幅分别为2.15%、6.97%。
尽管地产股出现强势反弹,但“金牛银十”跌幅显著,相关基金仍亏损严重。《每日财报》注意到,截至11月10日,西部利得策略优选混合年内亏损幅度达到43.27%,在主动权益基金中排名落后,主要原因就是押注地产链。
今年第三季度,西部利得策略优选混合前十大重仓股中,有4只投资地产行业,有4只投资装修家居行业。
事实上,西部利得策略优选混合长期业绩表现不佳。该产品成立于2011年1月份,自成立以来收益率为-17%;以近1年、近3年及近5年的时间维度,该产品业绩均为亏损。
激进调仓换股,各个季度不重样
西部利得策略优选混合成立时长超过十年,共经历过7任基金经理,而当前的基金经理是任职业绩最差的一位。何奇自2020年11月起任基金经理,2年任职回报率为-33.28%。
何奇不仅“踩雷”地产链,投资风格也非常激进。西部利得策略优选混合前十大重仓股变动频繁,几乎每个季度都不重样,所投资的行业也飘忽不定。
2020年第四季度,何奇开始接手西部利得策略优选混合,该产品前十大重仓股主要投资计算机、游戏、金融等行业,到2021年第一季度就换掉其中7只股票,家电、电子、地产下游行业。
2021年第三季度,西部利得策略优选混合将原来的前十大重仓股全部换掉,押注房地产、非银金融、建筑材料等行业。2021年第四季度,该产品换掉8只股票,押注家电、非银金融等行业;2022年第一季度,该产品再次将前十大重仓股全部换掉,投资煤炭、有色金属、化工等行业。
今年以来,煤炭行业表现突出,然而西部利得策略优选混合在激进换仓策略下,并没有长期持有,到2022年第二季度就全部清仓。
2022年第三季度,何奇第三次将西部利得策略优选混合前十大重仓股全部更换,押注房地产链。而这一次,该产品净值急剧下跌,单季度下挫23.42%。
《每日财报》发现,尽管调仓换股非常激进,但何奇在10月份或仍持有地产链相关股票。中证地产指数在10月份跌幅明显大于9月份,西部利得策略优选混合在10月份累计跌幅达到28.26%。
何奇看多地产链,主要逻辑是困境反转,并相信在国家的纾困政策持续发力下,行业回归平稳健康发展。何奇在三季报表示,考虑到港股的估值处于历史的低位区间,我们大幅加大了对优质内房股的配置比重,同时加配了A股的房地产产业链。
然而现实却是,今年“金九银十”旺季不旺,销售数据大幅下降,房企集体过冬。地产链相关股票并未如期出现困境反转,反而加速跌落。
“元宇宙”的溃败
除了西部利得策略优选混合外,何奇管理的其他产品同样表现欠佳。截至11月10日,西部利得聚禾混合年内亏损32.42%。
跟西部利得策略优选混合相类似,西部利得聚禾混合调股换仓激进,也因押注地产链而亏损严重。今年第三季度,该产品前十大重仓股共有7只是地产股,1只是家居股。该产品亏损在第三季度亏损15.06%,在10月份累计亏损18.87%。
何奇管理的西部利得数字产业混合成立于2022年6月28日,至今运作仅为4个多月,成立以来净值亏损21.54%。该产品发布之时,何奇就明确表示看好“元宇宙”,将锚定数字产业蓝海,聚焦元宇宙赛道。
对于新品的投资方向,何奇对媒体表示,结合近两年的产业变化,VR硬件产业链、游戏、虚拟人、数字资产交易等细分产业趋势方兴未艾,新产品将在传统业务和新兴业务的周期错配间激进寻找机会。
就“元宇宙”概念而言,“元宇宙”概念股在2021年9元至2022年初受到资本市场热炒,相关个股涨势迅猛。但到2022年1月下旬,资本炒作便偃旗息鼓,“元宇宙”概念持续下挫。
也正是资本市场对“元宇宙”的关注度降低,西部利得数字产业混合在发行之时热度不高,仅募得2.77亿元,刚过新基2亿元的成立门槛。到2022年三季末,该产品管理规模大幅下降,仅剩1.25亿元,沦为“迷你”基金。
今年“金九银十”期间,楼市销售不及预期,地产股放量下跌,西部利得策略优选混合亏损惨重。在第三季度,何奇错误判断地产行业将出现困境反转,便激进押注地产链,不料加速了基金净值的跌落。当前地产股超跌反弹,尤其在11月11日大涨,能否为基民挽回损失呢?
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